핵심 해설
순현재가치법의 재투자율 가정은 요구수익률(자본비용)이고 내부수익률법은 산출된 내부수익률 자체이며, 내부수익률법의 투자결정은 요구수익률과의 비교로 이루어진다.
ㄱ O 내부수익률법·순현재가치법·수익성지수법은 모두 화폐의 시간가치를 반영해 현금흐름을 할인하는 할인현금흐름기법이다.
ㄴ O 수익성지수(PI)=현금유입의 현재가치÷현금유출의 현재가치이므로 NPV=0이면 두 값이 같아져 PI=1이 된다.
ㄷ X 재투자율 가정은 반대로 되어 있다 — 순현재가치법은 요구수익률을, 내부수익률법은 산출된 내부수익률 자체를 재투자율로 가정한다.
ㄹ O 회계적이익률법은 목표이익률을 초과하는 투자안 중 이익률이 가장 높은 안을 선택하는 것이 합리적이다.
ㅁ X 내부수익률법은 내부수익률을 요구수익률(자본비용)과 비교해 투자 여부를 결정하며, 사후적 개념인 실현수익률과 비교하지 않는다.
헷갈리기 쉬운 부분
순현재가치법과 내부수익률법의 재투자율 가정을 반대로 암기하기 쉽다(NPV=요구수익률, IRR=내부수익률).
할인현금수지분석법(DCF)과 전통적 분석기법