핵심 해설
포트폴리오 분산투자는 비체계적 위험만 제거할 수 있고, 최적 포트폴리오는 투자자의 무차별곡선과 효율적 프론티어의 접점에서 결정되며, 상관계수가 +1이면 분산효과가 사라진다.
1 X 분산투자로 제거할 수 있는 것은 비체계적 위험이며, 시장 전체에 영향을 미치는 체계적 위험은 분산투자로 제거되지 않는다.
2 O 효율적 프론티어는 동일한 기대수익률에서 위험을 최소화하거나 동일한 위험에서 기대수익률을 최대화하는 포트폴리오의 집합이다.
3 X 투자비중을 늘려 분산투자로 줄일 수 있는 위험은 체계적 위험이 아니라 비체계적 위험이다.
4 O 최적 포트폴리오는 투자자의 위험회피도를 반영한 무차별곡선과 효율적 프론티어가 접하는 점에서 결정된다.
5 X 두 자산의 수익률 상관계수가 +1(완전 정 상관)이면 분산투자를 해도 위험 감소 효과가 나타나지 않는다.
헷갈리기 쉬운 부분
이 문항은 시험 당시 ②·④가 함께 정답으로 인정된 복수정답 문항이다.
투자위험의 종류와 포트폴리오이론